Jefferies, ISS ve Adecco’yu yükseltti; Ashtead ve Hays’i düşürdü; en iyi ve en kötü seçimlerini açıkladı
Investing.com — Jefferies, Perşembe tarihli bir notta, kazanç momentumu, değerleme ve ticari eğilimlerdeki değişimleri gerekçe göstererek, Avrupa Destek Hizmetleri sektöründeki derecelendirmelerini yeniden düzenledi. ISS ve Adecco’yu yükseltirken Ashtead ve Hays’i düşürdü.
Aracı kurum, ISS’yi “tut” seviyesinden “al” seviyesine yükseltti ve hedef fiyatını DKK170’ten DKK240’a çıkardı.
Analistler, şirketin iyileşen sözleşme momentumunun, özellikle Birleşik Krallık hükümetiyle yapılan büyük bir anlaşma ve her biri DKK100 milyonun üzerinde değere sahip 15 yeni anlaşmanın, daha güçlü organik büyüme beklentilerini desteklediğini belirtti.
Aracı kurum şöyle dedi: “İyileşen ticari momentumun, 2026 mali yılından itibaren organik büyümeyi %5-6’ya hızlandırabileceğini düşünüyoruz. Aynı zamanda serbest nakit akışı üretimi için görünüm güçlü kalmaya devam ediyor.”
ISS hisseleri bu yıl %35 yükseldi, ancak Jefferies, 2026 kazançlarının 10,5 katı ve %10 serbest nakit akışı getirisiyle değerlemenin hala cazip olduğunu belirtti.
Aracı kurum, Deutsche Telekom ile bir sözleşme anlaşmazlığının yakında çözülmesinin “bir sonraki potansiyel katalizör olabileceğini” ekledi.
Adecco, “düşük performans” seviyesinden “tut” seviyesine yükseltildi ve hedef fiyatı CHF18,50’den CHF24’e çıkarıldı.
Analistler, geçici işe alım hacimlerindeki toparlanmayı yansıtan, aylarca süren düşüşlerden sonra konsensüs kazanç tahminlerinin istikrar kazanmasını gerekçe gösterdi.
Aracı kurum şöyle dedi: “Adecco tahmin revizyonu momentumu son birkaç aydır büyük ölçüde istikrar kazanıyor. Konsensüs hisse başına kazanç genel olarak istikrarlı ve Mayıs ayına kadar yaşanan keskin düşüşlerle (%20 civarında) tezat oluşturuyor.”
Buna karşılık, Hays “al” seviyesinden “tut” seviyesine düşürüldü ve hedefi 85p’den 61p’ye indirildi.
Jefferies, kazançlardaki sert düşüşlere ve kalıcı işe alımlardaki iyileşme belirtisi göstermeyen zayıflığa işaret etti.
Analistler şöyle dedi: “Öte yandan Hays, sektörde son kazanç döneminde daha fazla kesintiye neden olan tek şirket oldu. Kalıcı işe alım işi Mayıs ve Haziran aylarında daha da kötüleşti ve Temmuz ayında iyileşme belirtisi göstermedi.”
Ashtead de “al” seviyesinden “tut” seviyesine düşürüldü ve hedef fiyatı 5.900p’den 5.700p’ye indirildi.
Analistler, hissenin ABD konut dışı inşaat sektöründeki toparlanma beklentisiyle altı ayda %30’dan fazla yükseldiğini, ancak yakın vadeli temellerin daha fazla kazancı desteklemediği konusunda uyardı.
Analistler şöyle dedi: “Aktivite/oran toparlanmasının şu anda fiyatlandırıldığını düşünüyoruz. Potansiyel marj hayal kırıklığı kazanç momentumunu sınırlarken, risk-getiri dengesinin daha dengeli olduğunu düşünüyoruz.”
Jefferies, test ve denetim şirketlerine olan tercihini yineledi ve Intertek ile Bureau Veritas’ı gruptaki en cazip şirketler olarak nitelendirdi.
Analistler, büyüme ve marj görünümlerinin “yeterince takdir edilmediğini” ve hisse fiyatı performansının sönük kalmasının bir fırsat sunduğunu belirtti.
Jefferies, Randstad’ı €45 hedef fiyatla “al” seviyesinde tuttu ve geçici işe alım hacimlerindeki iyileşme nedeniyle sektördeki tercih edilen personel şirketi olarak nitelendirdi.
Aracı kurum ayrıca sektör tercihlerini güncelledi. En çok tercih edilen hisseler artık Bureau Veritas, Intertek, Elis, Compass, Experian ve ISS’yi içeriyor. En az tercih edilenler ise Bunzl, Securitas, Sodexo, Eurofins ve Mitie olmaya devam ediyor.
Jefferies, kazanç momentumunun sektördeki hisse performansının ana itici gücü olmaya devam ettiğini belirtti.
Analistler, hisse fiyatları genel olarak dayanıklı kalsa da, revizyon eğilimlerinin çoğu şirket için olumsuz kalmaya devam ettiği konusunda uyardı.
ISS ve Adecco, iyileşen duyarlılıktan yararlanan şirketler olarak öne çıkarken, Ashtead ve Hays’in yapısal ve döngüsel zorluklarla karşı karşıya olduğu görülüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
