Investing.com – Bernstein, Brunello Cucinelli SpA (BIT:BCU) üzerindeki derecelendirmesini “market-perform”dan “outperform”a yükseltti ve BC.IM 119 Avro fiyat hedefini korudu.
Bu revizyon, Bernstein’ın “yatırımcılara yüksek kaliteli, savunmacı bir lüks markaya indirimli fiyattan girme fırsatı sunduğunu” belirttiği yaklaşık yüzde 12’lik son fiyat düzeltmesinin ardından geldi.
Yükseltme, Cucinelli’nin “etik ve sürdürülebilir bir lüks marka” olarak konumunu sorgulayan iki kısa raporun incelemesi sırasında gerçekleşti.
Bir rapor, şirketin Rusya’daki mağazalarda mevcut sezon ürünlerini sattığını öne sürdü. Brunello Cucinelli SpA, Rusya’daki doğrudan işletilen mağazalarının kapalı kaldığını ve “tüm faaliyetlerin, rakipleriyle uyumlu olarak, imtiyaz veya toptan satış yoluyla gerçekleştiğini” açıkladı.
Kapalı butiklerdeki personel, “nihai müşterilerin talebi üzerine” showroomlarda bire bir satışlarla ilgileniyor.
Bernstein, raporlarda alıntılanan fotoğrafların “yanlış yorumlandığını” belirtti, çünkü ürün etiketlerindeki 2025 EAC tarihi üretim tarihlerinden ziyade teknik uygunluk yenilemelerine atıfta bulunuyor.
Bernstein, saha çalışmalarının “AB düzenlemeleriyle uyumsuz hiçbir şeye işaret etmediğini” ve şirketin her iddiayı metodolojik olarak ele aldığını belirtti.
Yatırımcı güveni, yüksek net değere sahip bireylerin devam eden talebiyle daha da destekleniyor. Bernstein’ın Cenevre, Paris ve Londra’ya yaptığı ziyaretler, “yüksek net değere sahip bireylerin her zamankinden daha güçlü olduğunu” gösterdi, bu da Brunello Cucinelli SpA’yı lüks ürünlere yönelik artan iştahtan faydalanacak konuma getiriyor.
Şirket, en üst gelir dilimindeki yaklaşık 500.000 müşteriye odaklanarak, dar tanımlanmış ancak dirençli bir müşteri tabanına sahip.
Yönetim, retail öncülüğünde çeyrekten çeyreğe organik büyümede bir iyileşme bekliyor. Retail büyümesinin, Q3 FY25E’de öncelikle benzer mağaza satışları ve Şanghay ve Abu Dabi’deki yeni mağaza açılışlarının etkisiyle düşük onlu rakamlara ulaşması bekleniyor. Döviz kuru etkilerinin, hedge işlemleri nedeniyle Q2 FY25’e göre daha düşük olması öngörülüyor.
Toptan satışların, Q2 FY25’teki erken teslimatların ardından yüksek tek haneli rakamlarda mütevazı bir şekilde artması bekleniyor.
Coğrafi olarak, İtalya’nın erken toptan teslimatlarla güçlü bir Q2 FY25’in ardından sabit kalması beklenirken, Avrupa’nın geri kalanının yüzde 10’un üzerinde büyümesi öngörülüyor.
Amerika’nın, çeyrekten çeyreğe çift haneli organik büyümeye hızlanması, ABD’de uygulanan fiyat artışlarının (+orta tek haneli) tarifeleri hafifletmesi bekleniyor.
Asya’nın, Q3 FY24’teki düşük karşılaştırmalardan yardım alarak yüksek onlu büyümeye iyileşmesi beklenirken, Çin’in çift haneli satışlarla istikrarlı kalması öngörülüyor.
Aracı kurum şöyle dedi: “Bu nedenle, mevcut ticaret konusunda herhangi bir açık ve mevcut tehlike görmüyoruz” ve “şu anda şirket için itibar ve çarpan hasarını ima edecek maddi bir neden” görmüyor.
Sağlam temeller, devam eden lüks talebi ve son hisse fiyatı düzeltmesiyle Bernstein, hisseyi lüks pazarın üst segmentine maruz kalmak isteyen yatırımcılar için cazip bir fırsat olarak görüyor.
